Inflatie in Iran: Nieuwe vlucht naar tweecijferige cijfers
Begin Farvardin van het huidige jaar kondigde de Centrale Bank van de Islamitische Republiek aan dat het inflatiepercentage van het land in het jaar 1395 was gedaald tot negen (9) procent en dat Iran dus, volgens dezelfde instantie, “na zesentwintig jaar weer in de rij van landen met eencijferige inflatiepercentages is opgenomen”.
De aankondiging van de verlaging van het Iraanse inflatiepercentage van de marge van veertig procent in 1392 naar onder de tien procent in 1395 werd een van de belangrijkste troefkaarten van Hassan Rouhani in de verkiezingsstrijd voor zijn tweede termijn als president.
Een onstabiel resultaat
Ondanks deze aankondiging waarschuwde een aanzienlijk deel van de vakkundige kringen, steunend op een reeks verontrustende signalen, dat de terugkeer van de inflatie naar onder de tien procent mogelijk niet van lange duur zou zijn. Begin Ordibehesht, toen de Centrale Bank aankondigde dat het inflatiepercentage in de eerste maand van het jaar was gestegen van 9 procent naar 9,5 procent, bleek dat de bezorgdheid over de broosheid van het eencijferige proces niet ongegrond was.
De rechtvaardiging van deze bezorgdheid werd opnieuw bevestigd door een mededeling van de Centrale Bank van de Islamitische Republiek van 4 Khordad van het huidige jaar. In deze verklaring lezen we dat het inflatiepercentage van het land in Ordibehesht op jaarbasis (twaalf maanden eindigend in Ordibehesht 1396 vergeleken met twaalf maanden eindigend in Ordibehesht 1395) is gestegen naar 9,8 procent.
In de huidige omstandigheden kan met zekerheid worden gezegd dat het eencijferig worden van het inflatiepercentage in Iran, vooral na een zeer lange periode, geen duurzaam proces is geweest en dit cijfer zal zeer waarschijnlijk in Khordad of Tir komende maand opnieuw boven de tien procent stijgen.
Voordat we ingaan op de hoge waarschijnlijkheid dat Iran opnieuw bij de groep landen met tweecijferige inflatie zal aansluiten, lijkt het noodzakelijk twee belangrijke punten te benadrukken:
Een) Het Iraanse inflatiepercentage, zelfs in de marge van acht tot negen procent, is in vergelijking met de meeste landen ter wereld nog steeds op een zeer hoog niveau.
Volgens statistieken van de Wereldbank was het gemiddelde inflatiepercentage in de wereld in 2016 1,6 procent. In datzelfde jaar was dit cijfer in Amerika 1,3 procent, in de eurozone 0,2 procent en in Oost-Azië 1,3 procent. Zelfs in het Midden-Oosten en Noord-Afrika, wat de basis vormt voor vergelijking van Iraanse economische indicatoren, was het inflatiepercentage 2,9 procent. Deze vergelijking toont aan dat het gebruik van de uitdrukking “in de rij van landen met eencijferige inflatiepercentages” door de Centrale Bank niet helemaal juist is, omdat in de huidige wereldsituatie er een groot verschil bestaat tussen 9 procent inflatie en 2 procent inflatie, hoewel beide natuurlijk in de categorie eencijferige inflatie vallen. Met andere woorden, Iran heeft nog een lange weg te gaan in de strijd tegen inflatie.
Twee) Desondanks kan het resultaat van de regering-Rouhani in de strijd tegen inflatie niet worden genegeerd. Verschillende factoren, van grotere discipline in het beheer van uitgaven en inkomsten tot verlaging van de drukkende druk van sancties na het sluiten van de JCPOA-overeenkomst en grotere vrijheid van de regering in het controleren van de deviezenmarkt en verminderde inflatieverwachtingen, speelden een belangrijke rol in de overgang van het consumentenprijsindexcijfer van rond veertig procent naar onder tien procent. Indien deze factoren niet samen zouden hebben gewerkt, zou de mogelijkheid dat Irans inflatiepercentage enkele honderden procent zou bereiken zeer serieus zijn geweest.
Natuurlijk is het inflatiepercentage in enkele categorieën goederen die het meest door het volk worden verbruikt nog steeds hoog, waaronder voedings- en drankkgoederen waarvan de prijzen in Ordibehesht dit jaar ongeveer achttien procent zijn gestegen ten opzichte van dezelfde maand vorig jaar, of gezondheid en medische zorg die meer dan zestien procent zijn gestegen. Maar in het algemeen zorgde het gevoel onder het volk dat het tempo van inflatiegroei is vertraagd, zeker in de recente presidentiële verkiezingsstrijd ten gunste van Hassan Rouhani.
Structurele oorzaken van inflatie
Ondanks het succes van de regering-Rouhani in het aanzienlijk verminderen van het inflatiepercentage, zijn de diepe wortels ervan ongewijzigd gebleven. In feite ontspruit inflatie aan de diepten van de economische structuren van het land en kan het op duurzame wijze worden ingetoomd door alleen een fundamentele verandering van deze structuren.
Grote schommelingen in olieinkomsten, valutaschokken, lage productiviteit en hoge productiekosten, stijging van geïmporteerde goederen, piek van overheidsuitgaven en begrotingstekort, expansieve begrotingspolitiek en onevenredige stijging van de geldmassa… dragen allemaal bij aan inflatie.
Onder deze factoren speelt de onevenredige stijging van de geldmassa een essentiële rol in het aanwakkeren van inflataire spanningen. Geldmassa, in zeer eenvoudige termen, omvat contante geld in handen van het volk en ook bankdeposito’s die snel en gemakkelijk kunnen worden omgezet in contante geld. De groei van de geldmassa moet in verhouding staan tot de groei van goederen en diensten die in een land beschikbaar zijn. Als het groeitempo van de geldmassa sneller is dan het groeitempo van goederen en diensten in een land, stijgt natuurlijk het inflatiepercentage.
Een uitgavenstaat die voortdurend met begrotingstekorten wordt geconfronteerd, drukt bankbiljetten af om aan zijn behoeften te voldoen (in technische termen “leent van de Centrale Bank”) en verhoogt de hoeveelheid geldmassa zonder verhouding tot het volume van goederen en diensten in omloop. In de laatste fase van de tweede regering van Mahmoud Ahmadinejad werd elk uur ongeveer twaalf miljard toman aan de geldmassa van het land toegevoegd. Dit was een van de belangrijkste factoren van de zware inflatie die het land jarenlang teisterde.
Het bankgerichte karakter van de Iraanse economie, of de zware last die bij de financiering op het bankstelsel (Centrale Bank en banken) is gelegd, is een van de belangrijkste factoren van onevenredige geldmassastijging en inflatiepieken. In een land met een gezonde economie financieren zowel de regering als de particuliere sector het grootste deel van hun financiële behoeften via de kapitaalmarkt en externe bronnen. In Iran is een zeer groot deel van de verantwoordelijkheid voor de financiering van de behoeften van de regering, semi-overheidsondernemingen en de particuliere sector op de schouders van het bankstelsel en uiteindelijk van de Centrale Bank gelegd. De Centrale Bank kan, vanwege haar gebrek aan onafhankelijkheid, tegen deze “verplichte taken” niet verzet bieden.
Volgens statistieken van de Centrale Bank van de Islamitische Republiek “is de schuld van banken aan de Centrale Bank in Bahman 1395 met vijfendertig procent gestegen ten opzichte van dezelfde periode in jaar 94. Ook volgens deze statistieken is de schuld van de regering aan de Centrale Bank in deze periode met achtentwintig procent gestegen” (Doniya-ye Eqtesad, 21 Farvardin 1396). Druk van deze aard op het bankstelsel leidt natuurlijk tot onevenredige uitbreiding van de geldmassabasis. Met andere woorden, de Iraanse economie lijdt nog steeds onder zeer sterke geldmassagroei, terwijl de werkelijke groei van het bruto binnenlands product (exclusief olie) in genoemde periode laag is geweest.
In deze omstandigheden moeten hervorming van het bankstelsel van het land, waarborging van de onafhankelijkheid van de Centrale Bank en creatie van de nodige voorwaarden voor uitbreiding van de kapitaalmarkt, waaronder de schuldenmarkt, hoge prioriteit krijgen op de agenda van de twaalfde regering.
In lijn met een groot deel van de vakkundige kringen van de Islamitische Republiek voorspelt het Internationaal Monetair Fonds ook, terwijl het tweecijferig worden van Irans inflatiepercentage in de nabije toekomst bevestigt, dit cijfer op 11,2 procent voor dit boekjaar en 11 procent voor volgende jaar.
Met zekerheid kan worden gezegd dat indien de regering het devizekurs tegen het huidige zeer langzame tempo niet kan handhaven, de stijging van het inflatiepercentage groter zal zijn dan wat het Internationaal Monetair Fonds zegt. Het handhaven van het devizekurs op het huidige niveau hangt ook af van verschillende factoren, waaronder de wereldwijde oliemarkt en ook de druk van economische en vakkundige kringen die zeggen dat het voorkomen van natuurlijke groei van het devizekurs in strijd is met fundamentele economische principes en in de niet al te verre toekomst opnieuw zal leiden tot een plotselinge stijging van de dollarprijs op de deviezenmarkt van het land.
Bron: Radio Farda
